因此，综合来看，刘昌松认为今天市场的表现仍需进一步观察，不宜定性为牛市第二波启动。从具体走势分析，刘昌松指出上证指数今日的成交量虽然达到了5天均量以上的标准，但是未达到10天均量，且尾盘回撤，收在10天均线之下，有较大概率在下周回踩5日均线，其支撑力度要视下周成交量而定。他认为，在这个点位上，如果投资者追涨，后面的操作难度会很高，也容易吃到回撤，承受亏损，更好的操作思路为保持观望，如果持股，那安心看涨，如果持币，也耐心等待回踩机会。

11月25日，和讯投顾刘昌松在今日市场分析中指出，市场在3,232点出现快速反抽，但向上的空间不大，因此参与性不强。然而在个股方面，还是有一定活跃度，对于经验丰富的短线投资者来说，近两天可以关注市场动态，否则建议还是耐心等待。

从结构走势来看，刘昌松认为市场已经出现了跌破五周均线后的反抽五周均线确认动作。短线上方的压力位在3,330点附近，也就是五周均线附近。能否攻击到这个位置，需要看接下来市场的量能表现。在3,330点以下，如果没有有效放量，是无法承接上方套牢盘的，因此中长线投资者还是要耐心等待。

同时，刘昌松也指出，他认为3,232点不是底部，上证今日盘中跌破了前期平台低点3,244点，跌破这个点之后，接下来的任何上涨只能视为反弹或反抽，除非突破3,509点的行情，才能被认为是趋势反转。如果目前连5天均线都站不稳，只能算作是反抽行情。

具体分析来看，刘昌松认为日线级别MACD指标的绿柱还没有缩短，说明卖方力量还是相对强。且上周五的成交额还有1.8万亿，而今天的成交额只有1.5万亿，减少了3,000亿。这3,000亿是资金主动离场的迹象，长线和中线投资者还是要等待。短线操作个股的投资者，可以按照技术面来看。没有破位且位置较低的个股，可以去关注。

讲到时间和空间，刘昌松分析后认为，如果MACD和KDJ指标在60分钟级别出现双金叉可以适当参与，一般这种形态的反弹行情可以持续三天。日线级别双金叉是完全可以参与的，但现在60分钟和日线级别还不能确认，所以这个地方最多是30分钟级别或15分钟级别的反抽，这种反抽相对比较难操作，因为短时间内3,232点这个点位还是会破的。

综合来看，刘昌松建议投资者如果不是短线操作个股，就尽量多看少动，防止在市场震荡中进一步被套牢，但如果目前已经被套较深，可以在市场反抽到五周均线附近时寻找卖点离场。

最后，刘昌松着重分析了两个市场上较为关注的方向：第一个方向是半导体，第二个方向是券商。他指出，券商周五刚刚破位，这个位置即使有反抽确认，也是不能参与的，因为刚刚破位后抢反抽很容易被深埋；而半导体今日也是收阴的状态，刚刚跌破趋势线，如果不回到趋势线，日线级别不出现双金叉最好不要参与。

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